Pada 6 Juli 1960, Presiden Direktur dan CEO Standard Oil of New Jersey—kemudian berubah nama menjadi Exxon—Jack Rathbone memimpin rapat dewan direksi untuk membahas rencananya memotong harga minyak mentah jenis Arabian light crude (ALC) sebesar tujuh persen menjadi US$ 1,86 per barel. Ide Rathbone yang baru menduduki pucuk pimpinan Exxon tersebut ditentang ole