Operasi pasar terbuka adalah perangkat moneter utama bank sentral dalam rangka menjalankan kebijakan menjaga keseimbangan likuiditas di pasar. Hampir semua negara di dunia ini, kecuali Indonesia, memanfaatkan penjualan obligasi pemerintah sebagai salah satu alat utama melakukan operasi pasar terbuka tersebut. Fungsi obligasi atau surat utang pemerintah sama dengan sertifikat Bank Indonesia (SBI) yang sekarang ini, yaitu dipa